今年上半年A股市场走弱,上证综指一度跌破3000点。 二季度,股市反弹,但仍未恢复到年初水平,股票基金市场规模也出现缩水。 基金行业协会数据显示,截至2022年7月末,股票型基金规模较上年末缩水1742.93亿元,混合型基金规模较上年末缩水8369.55亿元。 去年年底。
在中小基金公司中,中信保诚基金旗下混合型基金管理规模明显下降,今年上半年规模缩水近200亿元。 其中,孙浩忠、韩海平管理的混合基金规模分别缩水62.5亿元和30.61亿元,约占缩水总量的一半。
孙浩忠是中信-保诚基金推动的新一代基金经理之一。 其代表作《新城新兴产业混搭新能源东风》在2019年至2021年的业绩中均名列前茅。然而,孙浩忠的优秀历史业绩并非全凭个人能力。 今年股市大跌后,孙浩忠损失惨重。
《每日财报》也发现,新城新兴产业的历史表现一直处于领先地位,但与目前多数持仓关系不大。 2021年9月后,新能源资产见顶回落,而济民持有的大部分仓位恰好在基金净值高点买入。 历史表现突出的基金反而割了基民党的韭菜。 “资金赚钱,基民不赚钱”的案例再次发生。
混合基金规模大幅缩水,百亿产品流失
目前上证指数在3300点下方震荡,股票型基金整体 年内亏损仍难以弥补。 根据同花顺iFind数据,截至9月8日,股票型基金年内平均收益率为-15.66%,下跌产品数量占比95.66%; 混合型基金年内平均收益率为-10.44%,跌幅产品占比87.88%。 .
对福利基金表现黯然失色,共有69家基金公司出现管理规模下降。 中小基金公司中,东证资管、宏德基金、中信保诚基金管理规模明显下降,分别缩水307.15亿元、240.89亿元和225.26亿元。
《每日财报》指出,中信保诚基金管理规模下降的主要原因是混合型基金。 2021年底,其混合基金规模仍为605.90亿元,到2022年6月底,规模降至412亿元,半年累计缩水192.90亿元。
从申购和赎回情况看,今年上半年,中信保诚基金被投资者赎回111.23亿股,其中混合基金82.55亿股被投资者赎回。 其中,中信-保诚丰裕一年持有期混合股、中信-保诚致远电力混合股、保诚新兴产业混合股净赎回份额位居前列。
从基金管理人来看,基金管理人孙浩忠、韩海平管理的产品规模明显下降。 2021年底,孙浩忠管理规模达143.19亿元,至2022年6月末,降至80.69亿元,累计减少62.50亿元。 韩海平主要管理“固收+”基金,不含债券产品,其管理的混合产品规模减少30.61亿元。
2021年,孙浩忠、韩海平两款产品将分别进入百亿级产品,规模明显缩水。 其中,孙浩忠管理的保诚新兴产业混合规模由103.62亿元下降至66.76亿元,半年减少36.85亿元; 韩海平管理的中信保诚一年持有期混合规模从100.66亿元下降至75.20亿元,累计缩水25.46亿元。
历史表现突出,基民被锁定
孙浩忠是中信保诚基金推销的新一代基金经理之一,在基金销售方面有大量营销推广 渠道。 2019年至2021年,乘着新能源资产的东风,孙浩忠管理的产品表现突出,代表作新城在新兴产业的混合表现名列前茅。
不过,保诚领先的新兴行业业绩好坏参半的排名,并不全是孙浩忠的功劳。 2020年2月,招聘保诚新兴产业基金经理孙浩忠。 当时由三位基金经理共同管理;2020年4月,基金经理郑伟离职(后加入国泰君安资管),留下王锐、孙浩忠共同管理; 2022年3月,王锐离开,孙浩忠独自管理。
值得注意的是,近两年新城新兴产业喜忧参半的表现最好的是王锐和孙联管期间 豪中,即2020年4月至2022年3月,两人任期内的回报率达到200%。 也就是说,新城在新兴产业的出色表现,并不全靠孙浩忠的个人能力。
实际上,孙浩中管理的另一只蓝筹基金得到了前人的借鉴。 2019年至2021年,保诚的中小盘混合年回报率分别达到75.48%、86.24%和62.04%。 在公募市场,“业绩压倒众人”,靠的是已离职的基金经理郑伟。
郑伟管理保诚的中小盘组合长达七年,任期回报率为515.24%。 2021年9月,郑伟离开保诚,混入中小公司后,孙浩忠开始独自经营,但业绩不佳,上任回报率为-18.67%。
《每日财报》发现,虽然新城的新兴产业组合历史表现突出,但与基督徒所持的大部分职位无关,但基督徒却被困。 究其原因,保诚的新兴产业表现好坏参半,主要依托新能源资产。 2021年9月后,新能源资产见顶回落。 调整以来,相关基金净值也出现明显回落。 高价买入基金。
截至2021年6月末,新城新兴产业混合规模仍为15.18亿元。 彼时,新能源资产仍是股市的“好孩子”。 中信保诚基金利用业绩亮点,加大对保诚新兴产业组合和孙浩忠营销的投入,并于2021年8月31日推出“C型”新产品,吸引大量投资者投资 .
截至2021年9月,新城新兴产业混合(A/C)经营规模增至101.97亿元,规模迅速扩大至 仅一个季度就86.79亿元,较2021年6月末增长5.729倍。孙浩中也成为百亿基金经理。
也是2021年9月之后新能源资产持续回调,投资者陷入困境。 这点从保诚新兴产业组合C也可以看出。自该产品发布以来,净收益率为-28.74%。
这些高点买入的投资者大多是普通基督徒。 2021年末,保诚新兴产业混合A类个人投资者占比91.95%,C类个人投资者占比99.78%。
“基金赚钱,基督徒不赚钱”的现状是公募行业的痛点,受到广大普通投资者的诟病。 一些基金公司在优化业绩后,首先考虑的是如何扩大产品规模,甚至可能忽视基民的投资经验和回报,从而导致“基督徒不赚钱”的局面。
规模是一把双刃剑。 一些基金管理人迅速扩大了管理规模。 他们虽然获得了资金优势,但未能在短时间内管理好大规模的资金,这可能会让他们的业绩比以前更差。
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